दिवाली धन सृजन विचार: तीन बुराइयों को दूर करें और अपना पोर्टफोलियो करें ताज़ा

डॉ. विकास गुप्ता, सीईओ और मुख्य निवेश रणनीतिकार, ऑम्नीसाइंस कैपिटल बाज़ार ने किया है पुरस्कृत… पिछले 3-5 वर्षों में वित्तीय बाजारों ने प्रभावशाली रिटर्न दिए हैं, जिससे निवेशकों को बड़ा फायदा हुआ है।

भले ही कुछ पोर्टफोलियो ने सेंसेक्स या निफ्टी जैसे बेंचमार्क्स के मुकाबले कम प्रदर्शन किया हो, उन्होंने फिर भी अन्य परिसंपत्तियों से बेहतर प्रदर्शन किया है। भारतीय शेयर बाजार में निफ्टी 50 और सेंसेक्स ने 5 सालों में 11-12% वार्षिक और 3 सालों में 15-16% का रिटर्न दिया है। मिड-कैप और स्मॉल-कैप सूचकांकों ने इससे भी बेहतर प्रदर्शन किया, जिसमें 12-20% तक रिटर्न मिला।

रियल एस्टेट ने मध्यम वृद्धि दिखाई, जहां आवासीय संपत्तियों ने 3-6% और व्यावसायिक रियल एस्टेट ने 8-12% रिटर्न दिया। सोने में भी उछाल देखा गया, जिसमें 8-12% रिटर्न मिला, जबकि ऋण साधनों और फिक्स्ड डिपॉजिट्स ने 4-7% का स्थिर लेकिन कम रिटर्न प्रदान किया। इक्विटीज ने स्पष्ट रूप से श्रेष्ठ प्रदर्शन किया। लेकिन इन लाभों का जश्न मनाने के साथ, दिवाली 2024 हमें एक महत्वपूर्ण याद दिलाती है: अपने निवेश पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन और ताज़गी लाने की आवश्यकता। भले ही पिछले प्रदर्शन अच्छे रहे हों, दिवाली का उत्सव हमें पुराने, बासी, और अ-प्रदर्शनकारी तत्वों को छोड़कर एक नई शुरुआत करने की प्रेरणा देता है।

दिवाली: पुराने और बासी को नष्ट करने का और नये की शुरुआत करने का समय
दिवाली, जो धन की देवी लक्ष्मी का पर्व है, केवल भौतिक संपत्ति का समय नहीं है, बल्कि शुद्धि और नवीनीकरण का भी समय है। जिस तरह हम अपने घरों की गहरी सफाई करते हैं और बेकार चीजों को बाहर करते हैं, उसी तरह हमें अपने निवेश पोर्टफोलियो का “गहन सफाई” भी करनी चाहिए। हालांकि, पोर्टफोलियो की सफाई करते समय आम निवेशकों द्वारा की जाने वाली सामान्य गलतियों से बचें।
पोर्टफोलियो की सफाई कैसे न करें

अक्सर निवेशक प्रदर्शन करने वाले शेयरों को रखने और खराब प्रदर्शन करने वालों को बेचने की गलती करते हैं। हालांकि, यह एक व्यापारी के लिए काम कर सकता है, लेकिन लंबे समय के निवेशक के लिए यह आदर्श तरीका नहीं है। केवल इसलिए कि किसी शेयर ने उच्च रिटर्न दिया है, इसका मतलब यह नहीं है कि यह निवेश के लिए अच्छा बना रहेगा और इसके विपरीत, खराब पिछले प्रदर्शन का मतलब यह नहीं है कि किसी स्टॉक में भविष्य की संभावना नहीं है।
विज्ञान सम्मत तरीके से पोर्टफोलियो की सफाई

ऑम्नीसाइंस कैपिटल के वैज्ञानिक निवेश ढांचे से प्रेरित होकर, हम तीन महत्वपूर्ण बुराइयों—कैपिटल डेस्ट्रॉयर, कैपिटल इरोडर, और कैपिटल इम्प्लोडर—को देखते हैं, जो आपके पोर्टफोलियो को पीछे खींच सकते हैं। इन “तीन बुराइयों” की पहचान और उन्हें हटाना एक अधिक मजबूत और लचीला पोर्टफोलियो बनाने का मार्ग प्रशस्त कर सकता है।
पहली बुराई: कैपिटल डेस्ट्रॉयर

कैपिटल डेस्ट्रॉयर वे कंपनियां होती हैं जो लगातार नुकसान में रहती हैं या अत्यधिक कर्ज में डूबी होती हैं। जबकि कुछ क्षेत्र, जैसे कि इन्फ्रास्ट्रक्चर, अपवाद हो सकते हैं, ज्यादातर व्यवसाय जो लगातार नकारात्मक आय या अत्यधिक ऋण से पीड़ित हैं, आपके पोर्टफोलियो के लिए हानिकारक होते हैं

कैपिटल डेस्ट्रॉयर की पहचान कैसे करें:
• पिछले 5 वर्षों में ईपीएस (प्रति शेयर आय) < 0 • डेब्ट-इक्विटी अनुपात > 50%
• ईबीआईटी/ब्याज अनुपात < 4 यदि आपकी पोर्टफोलियो में ऐसी कंपनियां हैं जो इन मानदंडों को पूरा करती हैं (वित्त या इन्फ्रास्ट्रक्चर जैसे क्षेत्रों को छोड़कर), तो उन्हें हटाने पर विचार करें। दूसरी बुराई: कैपिटल इरोडर कैपिटल इरोडर वे कंपनियां होती हैं जिनके पास कोई स्थायी प्रतिस्पर्धात्मक लाभ नहीं होता, प्रबंधन खराब होता है, या लगातार पूंजी पर खराब रिटर्न देता है। पूंजी पर रिटर्न (RoC) या इक्विटी पर रिटर्न (RoE) के मामले में लगातार कम प्रदर्शन लंबी अवधि की संभावनाओं के लिए बुरा संकेत हो सकता है।

कैपिटल इरोडर की पहचान कैसे करें:

• RoE < 10% • RoC < 10% यदि कोई कंपनी लगातार इन सीमा से कम रिटर्न देती है, तो यह समय के साथ मूल्य को नष्ट करती है। इसे हटाने से आपके पोर्टफोलियो के प्रदर्शन में लंबे समय तक खिंचाव नहीं होगा। तीसरी बुराई: कैपिटल इम्प्लोडर कैपिटल इम्प्लोडर की पहचान करना सबसे कठिन है क्योंकि ये अक्सर ऐसी उत्कृष्ट कंपनियां होती हैं जो ओवरवैल्यूड होती हैं।

इन व्यवसायों में मजबूत प्रतिस्पर्धात्मक लाभ हो सकते हैं, लेकिन यदि आप कंपनी की अंतर्निहित मूल्य से बहुत ऊपर की कीमत चुकाते हैं, तो आपको निराशा का सामना करना पड़ सकता है। ओवरवैल्यूएशन पूंजी के पतन का कारण बन सकता है, जहां निवेशक एक महान व्यवसाय रखते हुए भी भारी नुकसान उठाते हैं।

कैपिटल इम्प्लोडर की पहचान कैसे करें: • पीई अनुपात > 50 (या कुछ मामलों में > 30-40)
जबकि अपवाद हो सकते हैं, जैसे कि किसी कंपनी का असामान्य कम आय का वर्ष होना, सावधान रहना महत्वपूर्ण है। यदि कोई स्टॉक अत्यधिक ओवरवैल्यूड प्रतीत होता है, भले ही वह एक प्रसिद्ध नाम हो या एक महान व्यवसाय हो, इस स्थिति से बाहर निकलने पर विचार करें।
बुराइयों को खत्म करने के बाद क्या करें?

एक बार जब आपने कैपिटल डेस्ट्रॉयर, इरोडर, और इम्प्लोडर को समाप्त कर दिया है, तो संभावना है कि आपके पास कुछ नकदी मुक्त हो गई होगी। अगला कदम विवेकपूर्ण तरीके से उन कंपनियों में निवेश करना है जो समान नुकसानों के बिना हैं। फिर से, वैज्ञानिक निवेश ढांचे का उपयोग करते हुए, मजबूत कंपनियों की पहचान के लिए यहां कुछ दिशानिर्देश हैं:
• पिछले 5 वर्षों में ईपीएस > 0
• डेब्ट-इक्विटी < 50% • ईबीआईटी/ब्याज > 4
• RoE > 15%
• RoC > 15%
• पीई < 25 • राजस्व वृद्धि > 10% (5 वर्षों में सीएजीआर)
4-6 क्षेत्रों में फैले 20-30 स्टॉक्स के साथ एक विविध पोर्टफोलियो बनाएं, यह सुनिश्चित करते हुए कि हाल के विकास ने इन कंपनियों की बुनियादी बातें कमजोर नहीं की हैं।

निष्कर्ष: दिवाली 2024 के लिए अपना पोर्टफोलियो ताज़ा करें
दिवाली केवल एक प्रकाश पर्व नहीं है, बल्कि हमारे घरों और निवेशों में शुद्धि और नवीनीकरण का भी समय है। कैपिटल डेस्ट्रॉयर, इरोडर और इम्प्लोडर की तीन बुराइयों को समाप्त करके, आप एक मजबूत पोर्टफोलियो का निर्माण कर सकते हैं और लंबे समय तक सफलता के लिए तैयार हो सकते हैं।
आपको एक समृद्ध, उन्नति से भरपूर और समझदारी से निवेशित दिवाली की शुभकामनाएं!

अस्वीकरण: कृपया ध्यान दें कि किसी भी कंपनी या क्षेत्र के नाम का उल्लेख खरीदने, बेचने या रखने की सिफारिश नहीं है। बाजार में निवेश जोखिमों के अधीन हैं। सभी संबंधित दस्तावेज़ों को ध्यान से पढ़ें। SEBI द्वारा पंजीकरण, BASL की सदस्यता और NISM से प्रमाणन किसी भी प्रकार का प्रदर्शन गारंटी या रिटर्न की गारंटी नहीं देते। पिछले प्रदर्शन से भविष्य के प्रदर्शन की कोई गारंटी नहीं है। ग्लोबल निवेश में अतिरिक्त जोखिम होते हैं। निवेश करने से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से सलाह लें।
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